近年反對派不少有案在身人士棄保潛逃流亡海外，其中就2016年旺角暴亂案棄保潛逃、並已獲德國政治庇護的前本土民主前線召集人黃台仰，就與多名流亡海外人士辦海外港人雜誌《如水》，雜誌編委會成員包括被指涉嫌違反《港區國安法》而被警方通輯的張崑陽，以及自2014年「佔領中環」後已漸淡出香港政壇的學聯前秘書長周永康。
《如水》編委會成員包括黃台仰、張崑陽、周永康、於2019年七一衝擊立法會案中缺席聆訊而被通輯的《學苑》前任總編輯梁繼平、外號「鍵盤娘娘」的前「鍵盤戰線」發言人鄺頌晴等。流亡英國的前香港眾志立法會議員羅冠聰等4人則擔任雜誌顧問。
雜誌在網上發表的創刊宣言指出，通過《港區國安法》後，香港真正進入威權時代，香港人的自由空間不斷收窄，面對前所未有的歷史試煉，「流散於各方的我們決心要維繫香港人這個獨特的共同體，希望承傳抗爭的火種」。宣言又指，雜誌取名「如水」，是取其義「水進杯則成杯之形，入壺則成壺之狀」，並指反修例運動能夠取得突破，正是因為抗爭者能如水般靈巧應對強權的策略。
雜誌1年出版4期，如寄往台灣，每本定價為台幣350元，而寄往台灣及香港以外地區的售價則為台幣600元，雜誌亦會為香港讀者提供電子收費版。
