民粹主義 影響中美貿易關係  文:藺常念

美國中期選舉塵埃落定,選舉結果沒有意外。民主黨奪眾議院控制權,共和黨維持參議院控制權,符合預期。市場所恐懼的民主黨藍色浪潮,席捲參眾兩院沒有發生。總統特朗普可以聲稱中期選舉是他一場大勝利,特朗普政策不會有改變。香港市場最關注的中美貿易關係,也會原地踏步。雖然民主黨掌控批財政預算的眾議院,但對外政策,尤其是貿易政策不會受到影響。民主及共和兩黨的分歧主要在國內政策,全民醫保,移民政策及福利等。特朗普一上任便把前任總統民主黨奧巴馬的政策全部逆轉。對外,退出巴黎減排協議,及跨太平洋貿易協議。對內,用行政手段,不供款給醫保機構,逐步廢除奧巴馬政績代表作,全民醫療保險,俗稱奧巴馬保險。民主黨極度渴求恢復全民醫療保險。移民政策也和特朗普有極大分歧,民主黨主張歡迎移民。相反,特朗普強硬對付非法移民。但對外政策,其實兩黨分歧不大,民主黨是工人的黨,其黨名Democrats and Federation of Labor,民主及工會,立場鮮明。民主黨在貿易方面也支持保護主義,要把工序搬回美國。因此,市場希望美國選舉會改變對華貿易政策,根本不存在任何希望。也因為如此,美國中期選舉後中港股市下跌。當然上星期國家發出的125指令,用行政手段,命令國有銀行把高達一半的新增貸款,借給私人企業。令到上星期五內銀股急挫,令到恆生指數急跌6百多點。

美國對華貿易政策反覆,也令到市場疲弱。其實美國對華貿易政策,是特朗普內閣兩派之爭。一派是鷹派,對華態度強硬,除非中國答應美國所有要求,否則不可能達到協議。鷹派代表是三人,商業部長羅斯Wilbur Ross,貿易代表力費沙Lighthizer,及貿易顧問那華路Navarro。80多歲高齡的羅斯已經退下,鷹代表剩下力費沙及那華路。對華貿易代表鴿派的是國務卿龐貝奧Pompeo,國防部長馬蒂斯Mattis。財政部長姆欽,及白宮經濟顧問庫德羅。龐貝奧及馬蒂斯是以國際戰略關係主張和中國妥協;中國在經濟上及軍事上,都是大國。美國需要和中國維持良好關係,一方面可以制衡俄羅斯的擴張主義,一方面可以對北韓施壓,達成朝鮮半島無核化目標。姆欽和庫德羅都是國際主義,不主張和中國敵對立場,主張達成貿易協議。

本來在11月初特朗普聽取鴿派欽姆的建議,和中國磋商,化解貿易爭端。還命令幕僚草擬中美貿易協議,以便特朗普和習近平在11月底在阿根廷G20峰會簽署。但是鷹派的力費沙及那華路強力反對,中美貿易協議就擱置下來。到底11月底中美會否簽署貿易協議,還要看到時特朗普聽鷹派的力費沙還是鴿派姆欽、庫德羅等的意見。特朗普屬極右派的民粹主義,出發點經常是以最狹窄的民族利益來決定。反而更理性的鴿派更有道理,但是卻不屬於特朗普內心世界。

11月11日,是第一次世界大戰停戰100周年紀念日。六十多個國家元首聚集在巴黎,展開一周的紀念活動。法國總統馬克隆警告民粹主義,是愛國主義古老邪惡變種。民粹主義只求自己利益,不惜傷害他人利益。民粹主義直接導致第一次世界大戰,令到歐洲生靈塗炭,摧毀歐洲。第二次世界大戰由第一次世界大戰衍生,席捲全球,令到歐洲,亞洲,大洋洲受到全面性的毀滅。現在多個國家,包括美國,波蘭,匈牙利等國受到民粹主義支配,對全球和平是一個警訊。不知道民粹主義的特朗普,在中美貿易方面,會聽取鷹派還是鴿派的主張。

文:藺常念

智易東方證券行政總裁

*作者文章觀點,不代表堅料網立場

最新文章