上星期一蘋果宣布計劃把部分生產撤離中國，手機設備股下跌。瑞聲跌5%，舜宇跌4.2%，丘鈦科技跌2.8%，鴻騰跌2%。但運費上升，東方海外升4.8%，帶動其他航運股上升。中遠海控升2.75%，中遠海發升1.3%，中遠海能升2.2%。恆生指數跌247點，國企指數跌98點，科技指數跌104點。
星期一晚，美股反彈，納斯達克指數升180點。但收後美國社交平台Snap 發盈警，指集團將放慢擴張及減少開市。消息令到SNAP在星期二交易急挫43%，股價從高位已經回落85%。SNAP急挫，拖累到谷歌跌5%，面書META 挫7%。Twitter吐特挫5.6%。納指急跌2.3%，271點。星期三晚美股反彈，科技股略為回升。Nvidia盈利下跌，但仍符合預期，納斯達克指數升170點。
星期二，國家通過減免汽車購置稅，刺激汽油汽車股上升。吉利升4.7%，長城汽車升11%。東風汽車升4.25%，廣汽升5.4%。但電動車股未能受惠下跌，比亞迪跌5.4%，蔚來跌6.4%，小鵬汽車跌7.2%，理想汽車跌2.5%。玩具零售商凱知樂國際(2122)開市突然急升86%。原因是公司全數歸還一位家長在周末因為小孩撞毀得得B大型公仔3萬元。小朋友不小心撞毀了公仔，家長當時同意賠償3萬元。但後來消息傳出後，輿論認為公司也有責任。結果公司同意全數還款給家長，贏得稱讚。
星期三總理李克強召開10萬人全國經濟視像大會，穩定次季經濟增長，提出6方面措施；1. 採取有力措施，穩市場主體，保就業，保民主。2. 千方百計擴大就業。3. 穩定糧食，能源和產業鏈供應鏈。4. 促進消費，恢復和擴大有效投資。5. 努力穩住外貿，外資。6. 切實做好民生保障。大會傳遞3大訊息：1. 當前中國經濟形勢十分嚴峻，需要各方官員高度警覺。2. 非常時期要用[超常規手段刺激經貿]。3. 召開視像會議，代替過往文件傳達方式，可最大程度減少中間層的信息消滅，和曲解。中央希望將最高決策層穩經濟的強烈信息直達基層，以期達到立竿見影的落實執行效果。消息一出港股下午突然急升200多點。恆生指數最多升258點，但收市只升59點。
星期四港股反覆偏軟，李克強總理十萬人經濟視像會議未能刺激股市上升。反而市場擔心科技股業績，騰訊業績比預期差，令到市場氣氛欠佳。恆生指數一度跌破20000點。跌至19953點，跌218點。但尾市有買盤追捧藍籌股，恆生指數在20000點有支持。收市恆生指數只跌55點，收20116點。
星期四晚美股急升，主因是零售商百貨公司美施Macy’s，及折扣零售商美元樹Dollar Tree業績都比預期好。消除市場對消費者收緊褲頭，緊縮開支的憂慮。阿里巴巴首季收入增加，主要是阿里雲收入創紀錄，阿里巴巴在美國交易時段升15%。杜瓊斯升517點，標普升79點，納斯達克升306點。美股全周由跌轉升，美股造好，也令到港股星期五反彈。阿里巴巴業績比預期好，科技股有買盤支持。港股在星期五急升，阿里巴巴升13%，美團升4.3%，騰訊升2.6%。恆生指數開市升530點。最高升至20779點，升663點，收市升581點。上周港股先跌後升，阿里巴巴支撐大市。
五月港股經歷貧窮的一個月，恆生指數五月份多次試低位，跌破20000點，但海次都反彈到20000點以上。中央十萬人經濟工作會議，刺激經濟方案盡出，以求達到2022年5.5%增長目標。5月底美股靠穩，聯儲局展望沒有太過進取，九月份可能停止加息。加上零售商有好消息，消費者繼續消費，帶動美股反彈。展望六月份，五月窮，但六月不絕，港股將反彈。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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