據路透社等媒體9日報道，美國總統拜登於當地時間周三（9日）簽署了關於「對華投資限制」的行政命令（下統稱為「命令」。）該「命令」將嚴格限制美國對中國敏感技術領域的投資，並要求美企就其他科技領域的在華投資情況向美政府進行通報。值得注意的是，美方此前已就該「命令」多次放風，中方也已明確表達反對立場。
路透社在最新報道中稱，「命令」授權美國財政部禁止或限制美國在包括半導體和微電子、量子信息技術和人工智能系統三個領域對中國實體的投資。
好，以上是引載新聞部份，為方便讀者了解上述「命令」的真與假、虛與實、輕與重，我以點列方式評論：
1）這個「命令」本應在去年（2022年）已醞釀，拜登政府當時考慮把多種新科技，如半導體、量子計算、人工智能、生物技術和清潔能源等都列入對華投資審查。
同時是希望聯合歐洲日本等所謂盟友一起對華投資審查。如果不聯合起來的話，「命令」將會是漏洞處處，但是歐日們不同意，這「命令」一直無法推行，直到今天才頒佈。
此外，「命令」即使頒佈了，也不會立即生效，要在未來45天接受討論，更要起碼一年（2024）後才會生效。
簡單說，「命令」未出發已腰折，包括盟友不支持，美國被迫單打獨鬥。
2）腰折還在投資的範圍，「命令」只包括直接投資，例如合資私募、併購，但是不包括股票投資。故從短中線看，對香港的金融中心影響都不大。
3）腰折也審查的科技內容，「命令」現只涵蓋人工智能、半導體和量子計算，剔除了生物科技和清潔能源，且被禁止的投資主要是「敏感技術」。「敏感技術」主要指是芯片，而這領域早就禁了對華技術輸出。
4）「命令」的影響主要在心理層面，即美國投資者預期美國對華政治審查會越來越嚴格，那麼就會避免投資中國。
這也是對香港最大的影響，今年歐美資金大規模出清香港股票，既是政治原因，也是有避險需求。
5）但問題也出在這裏，沒有中國市場，西方投資者就沒法參與世上最大的市場，對他們回報也構成負面的影響。
資本是逐利的。大家熟悉的百度、騰訊、阿里巴巴、新浪、網易、小米、京東、聯通、聯想，他們都是在開曼等羣島註冊的，而且都有美國投資者的身影。
比如騰訊，雖然控股股東是佔據30%的南非資本，但是南非股東的背後有13%是美國的Capital Group和Dodge & Cox。同樣，他們也是通過開曼等羣島控制。
這些中國企業註冊地址在開曼等群島，是因爲早期爲了規避國內的外資限制，大量公司都採取了VIE結構吸引美國投資，資金流動不在美國、也不在中國監管體系下。
那美國政府如何能審視一堆非中國駐冊的企業？
此外，美國企業爲了規避高額稅率，自己在開曼等羣島設置公司，如可口可樂、寶潔、英特爾、甲骨文等，很多資金甚至於都不會回流美國，那麼大量的資金在美國體系外流動，這一部分的資金也是美國官方無法監管的。
美國經濟分析局統計數據顯示截至2021年，美國累計在華直接投資了1,182億美元。這個數據出來，不僅美國政客瞠目結舌，連中國也「O嘴」了，因爲單單蘋果公司就說過，過去5年蘋果在中國的投資已經超過了2,700億美元！
2021年，已有美國學者調查顯示美國在華的累計投資可能超過 1 萬億美元，其中⼤部分發⽣在過去六年（2015-2021）。絕⼤多數是證券投資——持有債券，尤其是⼩額股票。而這些數量驚⼈，因爲⼀半或更多是通過開曼羣島等離岸管道輸送的。
這意味着目前中美之間的投資大致都不是通過正常渠道，從美國流出直接到中國，而是絕大多數的資金都去了開曼羣島、維京羣島等離岸島。錢到了開曼羣島等，然後再流入中國，請問美國怎麼管，難道美國要把全世界的小島都禁止？
更何況，美國的統治者是大資本家，拜登真的敢動這些人的蛋糕？美國三大芯片巨頭就在七月和拜登政府溝通「對華投資限制命令」，並使「命令」推遲宣佈，同時縮減了不少限制的項目，可見資本和政治的從屬關係。
最後一點，中國並不缺乏資金，銀行裏就有20萬億現金。
可以說，美國政府根本禁止不了、或者管控不了美國企業家的資金流出，現在的「命令」只能虛張聲勢，是無中生有的牌，用以製造聲勢。美國政府真要動了資本家的利益，拜登的總統之路很快就要結束了。
文：悠 然
學研社成員、傳媒人、經濟人，從事媒體編、寫、評、教工作達二十年，擅長發掘繁雜時事問題背後的故事，並把過多的好奇投入到中國近代史研究中，現爲自由撰稿人。
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