數十年來的金融軌跡都告訴我們，只要美聯儲加息，美元存款和美債息率回報就會上漲，世界上大量資金會兌成美元或購入美債，所有外匯、石油、黃金、期貨等價格都會下跌，幾十年來已成「定律」。
美元自從背棄布來頓森林協定與黃金解綁，依托「無敵」的美軍成功綁定石油，成為世界上唯一的超級國際「貨幣」之時，意味着美元由「主權貨幣」變質成「交易商品」，基本失去了「實際」價值，只剩下建基於霸權和交易需求的「信用」價值。
美元這個商品在美國軍事霸權維持下的「國際秩序」下生存了數十年，只要美軍保持「無敵」、石油保持「需求」，美元這商品就能持續維持需求，也能保持其交易價值，美聯儲也可以透過增發貨幣、加息回收、再轉移成美債三步曲，造成美元潮汐沖擊其他主權貨幣，再從中獲取鉅額收益，這就是所謂美元的「全球收割」。
但這次美聯儲的超強力加息，黃金價格卻沒有像往常定律一樣下跌，美聯儲的資金池回收了鉅額美元，哪怕美債息率已經維持歷史高位，美國政府支付的美長債利息已經超過其年度軍費，這些美元並沒有像往常一樣進入美債市場「寂滅」，反而扎堆衝進了美國股市和比特幣等資金池「苟活」，現在美聯儲已經消化不了這堆回收美元，唯有命令日本央行加息幫忙吸納，這些強盜般的美元也停靠在日本、台灣等股市，使這些市場指數再創新高。
只要超發的美元不變成美債，美聯儲就不能完成「縮表」，美聯儲所吸收過剩的美元就會變成無處可待的游資，在基本的供求定律下，市場供應的大幅增加會導致價格下跌，而美元這商品的價格就是其「交易價值」，過量供應意味着美元的價值和信用下降，而美元這商品的價值下降，將直接對美國的經濟造成「真實傷害」，因為美國的國民和工業產值已不能支持其實體經濟生存，數十年來美國的生存皆依賴美元這近乎零成本的商品，透過國際交易換取別人的勞動成果，美元價值和信用若果崩潰或下降，美國就無以維生了。
文：陳思靜
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