2020年12月，正當前美國總統特朗普在任職期最後一個月內，不停向中國發出各種制裁，破壞中美貿易及投資關係。中國及歐盟經歷7年的艱苦談判，達成歷史性的「中歐投資協議」。協議令到中國及歐盟互相向對方打開投資之門，中國及歐盟可以互相向對方投資，不受到限制。當時中國外交部認定這是中國外交一項重大勝利，尤其是當美國不停向中國發出制裁限制時，歐盟同意向中國開放投資市場，證明中國是一個可靠的投資及貿易伙伴。中國在美國遇到壁壘，但世界最大經濟體歐盟卻向中國開綠燈。中國不需要再向美國低頭，可以開發歐洲市場，取代美國。但世上事情發展，永遠不會一帆風順。上星期四，歐盟議會開會，投票以大比數，299贊成，30票反對，凍結中歐投資協議。
這是今年來中國外交上，最大的挫敗。歐盟議會向來都是橡皮圖章，批准歐盟貿易官員的談判結果。到底出了甚麼錯，令到到了手的投資協議，過不了最後的障礙？歐盟官員指中國近年在新疆及香港的政策，被人權份子視為違反人權。歐盟議會通過制裁要為新疆政策負責任的中國官員，中國立即報復，宣布制裁歐盟議會的人權小組議員，及負責制裁的官員。歐盟議會決定，除非中國撤銷向歐盟議員的制裁，不會審議中歐投資協議。談判了7年的中歐投資協議，最後栽於人權議題，是中國預料不到的外交挫折。
其實暫停中歐投資協議背後，歐盟有實際的憂慮。不想向中國打開投資大門，給中國有機會收購一些高技術的企業，令到中國工業水平升級，將來挑戰歐洲科技的領導地位。中國駐歐盟大使張明，這讓解釋中歐關係：「歐洲是中國的教授，在科技上教導中國技術升級。我們不想我們的良好關係受到任何影響。」中國過去幾年大手投資歐洲工業，最大投資金額包括，美的集團收購德國機械臂龍頭企業KUKA ，但傳言美的在這投資中了伏，虧了幾十億歐元。KUKA本身有嚴重財政問題，收購並未能達到目標。另一宗是中化集團收購瑞士的農業巨企Syngenta，收購達標，是成功的投資。
但歐盟最擔心的是中國一個一個企業收購，達到工業升級的目標，將來會搶奪歐洲市場。歐盟舉出一個例子，法國鋼鐵企業Valdunes SAS。Valdunes 生產高精密度的鐵路鋼鐵車輪，專門供貨給高鐵，但一直經營困難。2014年公司在破產邊緣，法國政府也不肯支付巨資，挽救瀕臨破產的公司。中國馬鋼當時以超低價1,300萬歐元收購了Valdunes。中國建設銀行及工商銀行為Valdunes 批出1.5億歐元的低息貸款，令公司渡過難關。馬鋼取得控制權後，要求公司不計成本盡量接單，公司銷售大增，但同時虧損增加。馬鋼再注資7,000萬歐元股本，令公司繼續營運。公司生產的車輪售到歐盟鐵路公司，包括德國鐵路，亦出口至澳洲鐵路公司。公司的工程師被調至中國馬鋼，教導馬鋼工程師如何提升車輪的精密度，達到國際水平，可以供貨給各國高鐵。中國現在有能力在環球鐵路市場，提供高鐵的車輪，但售價比競爭對手平了20%。中國在Valdunes 總共投入了2.33億歐元資金，但卻得到了關鍵技術，還打入了環球市場，對總體中國的利益，是物有所值。
歐盟最懼怕是中國打開歐盟投資大門，對一個又一個高技術行業進行收購，最後搶去本來屬於歐盟的市場。這亦是美國總統拜登所說，如果美國不加大投資關鍵產業，中國將會吃了我們的午餐。同樣，歐盟不想中國吃了他們的午餐。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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