筆者經常提到，過去有一項善政，但隨著香港經濟持續不景，該善政隨時轉型成為龐然巨獸反咬香港政府一口，這一點當權者必然比小心更加小心。
筆者所講的正是中小企融資擔保計劃，該政策乃因疫情間，大量企業因疫情而令業務無法正常營運，使香港市面上面臨一輪倒閉潮。為支援企業渡過疫情，香港政府當時推出多項實際、有效、具針對性的補助，由保就業到今日的主角中小企融資擔保計劃，在中小企水深火熱之際，大力地向企業伸出援手。
為降低企業於疫情間的資金壓力，擔保計劃讓企業在還款期首12個月只支付利息，同時有部分本金還款期間。考慮到當時未知疫情何時完結的時間，相關措施給予企業靈活資金彈性，以渡過疫情寒冬。
筆者想像，當初相關政策的設計人，設計百分百擔保計劃是相信香港經濟的韌力，相信企業及香港經濟會在疫後重新振作，會有足夠能力還款。而將計劃的假設壞帳率定於25%，遠高於一般銀行壞帳率，顯示設計者亦有想像過假設經濟未能如期復甦時，預計政府在最大風險下，會承受多少的財政負擔。
筆者沒有細看過政府當初的評估數據，無法評論25%的假設壞帳率是否合理。根據政府給出的數據，百分百擔保計劃目前獲批65049宗，貸款額達1369億元，其中壞帳率為5.49%，即有3585個壞帳個案。
假設25%的假設壞帳率合理，即最終會有超過16000個壞帳個案。短時間內，若有16000間有企業結業，其連帶影響極其深遠，由加大供應商經營困難、推高失業率、市面冷清更難吸引旅客、消費意欲下降，其他企業結業等等可以想像的連帶影響。
眾所周知，現時香港經濟面臨一定挑戰，固然與香港資本市場持續下降有關。但現時市民消費意欲持續低迷的另一個原因，筆者相信與民眾在前線工作時所感受到的市道氣氛有關。現時香港經濟轉差的情況，仍然可以歸類於週期性問題，但當市民對經濟的看法出現持續性的改變時，週期性影響或改變成結構性影響，對香港經濟的影響無疑難以想像。
時至今日，即使百分百擔保貸款成為一個計時炸彈，但筆者仍然相信此政策實屬一個良政。因為該政策為香港經濟以空間換取時間，若疫情後經濟成功復常，中小企能夠回復正常狀態，即使要償還相關款項也不會太吃力。即使現時復甦速度未如理想，也給過大部分中小企掙扎過的機會。筆者看過不少論者，斷言百分百擔保造就大量「假貸款」，企業股東們在獲批貸款後偷龍轉鳳挪用金錢，筆者相信只屬冰山一角，始終香港在法規上監管相當嚴厲，而且計劃需要企業股東的個人擔保，若企業最終倒閉「走數」收場，擔保人亦需上身破產，對個人信貸紀錄還是有一定機會成本存在。唯一的問題，反而是香港政府需要有更完善的政策，在這批企業倒閉後，如何扶持更疲弱的經濟。
文：劉 信
媒體工作者，學研社成員
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