內地A股的印花稅標準由原按賣出成交金額的0.1%單向收取，下調至按賣出成交金額的0.05%單向收取。這調整亦適用於「滬股通」及「深股通」。
有評論認為，內地政府有意激活A股市場，並憧憬將有更多刺激政策出台。其實，內地政府有意激活股票市場的說法已傳了一段時間。本年初，有業界人士認為由於內地政府的政策監管並沒有再涉及股票市場。這起碼說明政府認為早前定下的監管力度已夠，至少不會再加碼。根據這種「逆向思維」去分析，內地政府少管股市，即可以反過來證明政府有意激活股市。
這種想法似乎得到進一步的印證。早前，某些內地著名時事評論員居然曾在微博暢談近年投資股票的經驗。那些評論員有一定的分量，港人甚至乎簡單地當他們是內地「官方喉舌」。既然「官方喉舌」也「唱好」股票了，這傳言還有假嗎？
直到近來，內地官媒再次強調「房住不炒」的管治理念，再加上所有支持內房的新政策，都圍繞住「保交樓」及「用家市場」的範疇下功夫，並沒有一般人所期望的「大放水救樓市」之政策出台。既然「房住不炒」，那好歹也應該有其他東西可以「炒」一下吧？否則，我們又如何刺激內需及投資呢？
這講法似乎不無道理，但現時內地政府只調減股票印花稅，或許更進一步證明了在中短期內不會有其他讓人振奮的救市措施。
不少香港政客及評論員期望中央政府可以效法當年「朱鎔基年代」，促成某些國企的債務重組。最終中央政府成立資產管理公司，把國企、國有銀行，甚至乎某些民營企業的「壞資產」，甚至乎把部分地方債務轉移至中央，讓眾多國企及民企可「重新上路」。
現時，中央政府的負債水平甚低，僅佔全國GDP的20%左右，其利息成本亦只有約3%，如透過中央政府吸納某些地方及國企債務，確實可以削減全國的利息開銷並有效刺激短期經濟。
但現時的情況遠比當年複雜。當年內地的改革開放才起步10多年，資產管理公司接收「壞資產」後，只簡單的等候幾年，內地跟隨絕大部分發達國家的路徑，完成土地改革，繼續產業升級，投資基建，招商引資及資本化的旅程，所有資產管理公司手上的「壞資產」都因地價飆升而大賺。可是，現時內地的經濟發展已漸趨成熟，要「更上一層樓」絕非易事。
如今若「舊酒新瓶」的把當年經濟改革之套路再玩一次，資產管理公司再吃下巨額「壞資產」，最終或會「永不翻生」。若中央政府太慷慨並承擔起地方及國企的債務的話，不僅會增加財政負擔，亦可能會跌進債務陷阱，造成資源浪費。
在中美角力的大環境下，而且曠日持久，所有資源都應該用在刀鋒口上。「子彈」有限，我們不可能再期望由中央政府為所有「壞資產」都「包底」。
在這個大前提下，我們暫不見中央政府有任何大規模的救市或減債的大舉動，反而只減低股市印花稅，希望「好公司」可以透過市場及財金力量存活下去，「壞公司」亦可透過這市場力量進行「重組」。中央政府經多年努力並完善股市體制，在確認老百姓及小股民的權益可以獲得保障，並透過細膩的法例確保國家戰略及重要資源都不會被出賣的情況下，才開始適度放寬對股市的監管，讓地方政府融資平台、國企及民企重新開通一個向市場集資的渠道。
簡單來說，削減股市印花稅的措施似乎說明了，建議大家先別要再指望中央出資救市，反而我們應該先用盡所有方法「自救」。
如此一來，內地股市會否大升？以現時美元利息高企的情況，環球資金都湧入美元區。根據過去香港的經驗，當樓市大跌的同時，股市可以向上升的情況只發生過一次。當時正值2000年左右的「科網股年代」，香港樓市於97爆破後曾出現一個非常無力的所謂「小陽春」，之後便不斷「尋底」。反之，港股卻忽然活潑起來，居然跟隨美國科網股大升。記得當年電視台還曾訪問藝人「八両金」，他於鏡頭前哭訴，指出當時連股市也突破新高了（當時新高為18,000點），為何他手上的「負資產」還未「返家鄉」呢？當然，好景不常，香港股市也隨美國科網股泡沫於2001年爆破後一沉不起。最終股樓皆大跌，一直至2003年為止。
除非內地政府有「新招數」可成功吸引環球資金湧入內地股市，否則這種「樓跌股升」的情況不會太常見。當然，筆者對內地股市的長遠發展非常樂觀，只要大中華區沒有大戰亂，經貿平穩發展下去，最終亦會旺及股市。
另一個層面來說，由於現時身邊絕大部分人都質疑「阿爺救市」的能耐，這反而可以使我們對內地經濟及股票市場的前景不用太悲觀。正如多年前，絕大部分人都深信「阿爺救市」時，那反而是要「離場」的訊號。
文：寒柏
從事金融業，亦為自由撰稿人。
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