美股在4月22日急挫，拖累到港股星期一4月25日大幅下跌。冠狀病毒肆虐2年多，加上俄羅斯侵略烏克蘭，導致能源及糧食價格急升。通脹升溫，聯儲局加息及退市，通脹令到市民實際收入減少，導致消費下跌，隨着影響到消費，企業銷售減少，盈利下跌，令到環球股市急挫。中港股市在4月25日急挫，人民幣滙率急跌至6.5979，比前周末急跌717點子，創2020年11月10日後最低，人民幣滙率下跌，導致資金流走。上證綜合指數急跌5.13%共158點，跌破3000點心理關口。恆生指數急跌769點，跌破2萬點心理關口，是3月15日之最低收市。藍籌股幾乎全面下挫，滙豐跌4.6%，騰訊跌3.9%，阿里巴巴跌5.5%。招行前行長嚴重違紀被查，大跌10%。消費股跌幅最大，海底撈跌15.8%，為跌幅最大藍籌股。資源股重挫，中海油跌7.3%，贛峰鋰業跌12%，兗礦跌7.5%，招金跌8%。
中國疫情惡化，大城市封城令到產業鏈斷裂，直接影響到企業生產及銷售。多間大型企業首季生產受到影響，包括電動車生產商特斯拉。再加上俄羅斯侵略烏克蘭令到能源及糧食價格上升。通脹升溫及利率上升，聯儲局加息及縮表，都不利今年經濟發展。美國巨企首季業績受到拖累，谷歌，通用汽車等首季業績都比預期差。4月26日美股急挫，杜瓊斯急跌809點，標普跌121點，納斯達克跌514點。其中特斯拉急挫12.2%，市場擔心馬斯基收購Twitter 可能要沽出特斯拉股份來支付收購Twitter，對公司不利。蘋果跌3.7%，亞馬遜跌4.6%。微軟及谷歌都跌超過3.6%，通用電氣跌5%。納斯達克指數跌至52周新低。
4月27日習主席在中央工作會議表示，第2季經濟增長要達到5%以上。2021年第4季美國錄得經濟增長5%，而中國只有4%，是20年來美國季度經濟增長首次高過中國。今年第1季，中國經濟增長4.8%，比預期好，但遠低過全年經濟增長目標5.5%。第2季中國經濟增長一定要維持在5%以上。中國經濟增長步伐，一定要勝過美國。因此中國需要加大基建投資，刺激經濟增長。A股反彈，上證綜合指數升2.5%。工業股上升，汽車，礦業，加工業等全部上升。
港股在4月28日尾市急升。投資者趁低吸納，招商銀行領升，招商銀行升5.7%，帶動內銀股上升。科技股中阿里巴巴升4.4%，是巨型科技股表現最好。港交所積弱多時亦反彈，升1.4%。建設銀行及友邦保險都升1%。支持恆生指數收市升330點，國企指數升132點，科技指數升85點。恆生指數重上20000點，扭轉4月份港股急挫的局面。
美股在4月28日急升，扭轉4月的弱勢。主因是面書母公司Meta活躍用戶增加，股價急升17.6%。晶片股高通業績好，升10%。同時利率下跌，市場不再憂慮利率上升影響到企業盈利。杜瓊斯升614點，標普升103點，納斯達克升382點。蘋果及亞馬遜收市後公佈業績，蘋果業績比預期好，收市後延長交易時段升7%。但表示產業鏈供應問題，將會影響到集團銷售減40至80億美元，股價由升轉跌。亞馬遜因為要為電動車Rivian投資作減值撥備，及經常業務增長放慢，錄得虧損，股價在延長交易時段跌9%。
星期五，4月29日，上午港股開市下跌。但接近中午港股由跌轉升，科技股領升，傳中央將放寬對平台企業的監管，讓他們貢獻經濟增長，科技股接近中午急升。恆生指數最高升至21175點，升900點。騰訊升10%，令指數升116點。阿里巴巴升14%，令指數升175點。美團升14.6%，令指數升137點，一掃科技股今年以來的霉氣，吐氣揚眉。但四月份恆生指數仍跌908點，國企指數跌227點，科技指數86點。
上星期五歐美股市急挫，受到亞馬遜業績比預期差拖累，亞馬遜急跌14%，拖累納斯達克跌4%；四月份跌13%。標普今年跌14%。美國10年債息星期一晚升破3厘。市場預期本週聯儲局將加息半厘，市場氣氛轉弱。
本來4月份市場預期環球經濟好轉，但因為俄烏戰爭，導致通脹上升，美國加息。加上中國疫情惡化，多個大城市封城，嚴重影響到產業鏈斷裂。蘋果代工Pegatron要停工，電動車生產商特斯拉及蔚來也要停工，工業生產受到嚴重打擊，市場擔心環球經濟衰退。令到中美股市跌至近今年新低，恆生指數也跌破20000點。但4月尾看到一線生機，中港美股市從低位反彈。向前看四見底，五不窮，六不絕。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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