新變種病毒Omicron全球蔓延，在英國錄得首宗因感染Omicron死亡個案，消息震散環球股市。在英國Omicron感染案日增一倍，首相約翰遜感到困擾，他表示，以每天一倍的增幅，英國Omicron感染個案很快會升至1百萬，成為冠狀瘟疫的第4波，英國很可能又要重新封城封關，嚴重影響到經濟。環球股市急跌，商品期貨急挫，期油試過一天急跌13%。
港股12月初曾經一度回升至24,000點以上，重磅科技股一度反彈，給慘被蹂躪的散戶一個年終希望。可惜這一線希望也被Omicron徹底毁滅，再加上政策風險又重現科技股，新上市不久的微博被網信辦罰款，因為屢次轉播違規信息，其母公司被罰3百萬人民幣，股價急挫10%。政策風險也令到教育股大幅波動，一時急挫20%，一時又急升20%。問題最嚴峻仍是內房股，因為個別企業過度擴張，令到資金緊拙，過去一年，有內房發債是用來還息，而不是還舊債，即是經常售價收入，已經不足夠償還債務，經常性業務賺不到錢。基本上不少內房已經不能持續營運下去，債務爆破是遲早問題，今年國家收緊對內房信貸，問題浮現。中國恒大是首間出現資金問題的內房企業，接着是花樣年、佳兆業、中國奧園、世茂等。相信到明年有不少內房企業會重整業務，或進入清盤程序。另外一個政策風險，及不利因素是中美關係，美國擴大中國企業制裁名單，由科企、芯片至到生物科技公司，是全方位打壓中國的領先企業，阻止中國發展成一個科技強國，可以和美國匹敵的競爭對手。香港的獨角獸商湯科技被列入軍工黑名單，臨上市前脫腳。最新消息，連領先的生物科技企業也會包括在制裁名單。美國一於要把中國的領先企業置諸死地，是全面的貿易戰及科技戰。最新美國政府又把34間中國企業列入軍事黑名單，禁止美國公民及公司和被禁制公司進行交易或投資。
一個股市吸引投資者一定要有亮點，讓股市可以賺錢。由2008年金融海嘯起，騰訊單天保至尊，由低於10元，升至今年2月14日的$775歷史高位。很多長線投資者賺到笑，短線投資者也斬獲不少。2019年社會事件及2020年的瘟疫，也沒有減退投資者的熱情。因為除了騰訊外，還有其他二線科網股發威，例如微盟，中國有贊，在一年之內急升幾十倍。除了科網股之外，港交所新增的生物化學醫藥板塊也有不錯表現，有個別的股份例如藥明生物、信達生物、百濟神州等都有很好的回報，疫苗股康希諾由$40升至$450，升幅11倍。
除了熱門的科網及醫藥板塊外，也有些冷門的股票有很好的表現，其中表表者就是電子煙股思摩爾。思摩爾2020年7月上市後，一度跌破招股價，但今年初卻升至$90的歷史高位，升幅驚人。同時新股上市也給投資者賺錢機會，2020 年至2021年，投資者在新股都有很好的收獲。賺錢最多肯定是快手，$125上市一上市就升至$400，抽到一手的投資者都賺幾萬元。快手是港股有史以來，令散戶投資者賺錢最多的新股。
但今年自7月以來，受到政策風險拖累，新股上市表現大不如前，一些科網股、醫藥股上市便跌破發行價，令投資者損手。最近上市的只有英國保誠保險有錢賺。難怪今年香港上市集資額在環球股市中排行第5 ，實在令人失望。
港股2021 年表現不濟，一部分是因為瘟疫問題，Omicron在年底環球蔓延，打破了經濟復甦的步伐。但更重要的是政策風險，一波又一波的政策打壓，嚴重影響到重型科企的表現，重磅股騰訊、阿里巴巴年內下跌超過50%，基金經理差不多全部虧本，這樣的情況下，怎不會令人見異思遷。最近不少散戶轉投美股，對港股來講是一個大警號。港股邊緣化，是香港股民最不想見到的現象。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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