進入2021年1月份第三周，港股氣勢如虹，持續上升。在北水大量流入支撐下，港股衝上30,000點。在1月21日，恒生指數最高升至30,135點，是自2019年4月15日以來最高位。港股進入牛市，主要靠幾個重要因素。首先是中國2020年經濟增長比預期強勁。2020年國內生產增長2.3%，比預期2%好。第4季增長為2.6%，比第3季多1.2%，顯示經濟增長升溫。雖然冠狀病毒在全球感染惡化，但中國已經開始廣泛為市民接種疫苗，瘟疫將會受控。環球各國也開始接種疫苗，雖然歐洲多國需要再度封關，但市場仍然認為今年內，瘟疫會受控，經濟可望恢復過來。中國經濟雙循環，可望達到目標。歐美經濟復甦，有利出口增長，加上內需，今年經濟增長可望達到較高的8%。在經濟增長樂觀的前提下，環球股市都大幅上升。上證綜合指數重上3,600點。美國及德國股市創新高，日本也升至89年後的高位。
環球股市上升，間接帶動港股上升。尤其是香港上市的科技股急升，騰訊升上$700多的歷史高位。馬雲兩個多月來首次露面，刺激股價低迷的阿里巴巴急升。但科技股不是完全沒有波浪。小米不幸被特朗普團隊列入黑名單，股價大跌，但到周末已經有承接。京東、新浪等都升至歷史新高。其他二級的科技網，俗稱軟件服務股SAAS，升幅更大。中國有贊及微盟都一個月內升一倍，移卡也追上來。科技股上升，內地南下資金追捧科技股，金額達到3,015億元的歷史高位，佔港股成交的三成，居功至宏。A股缺乏一線的科技股例如騰訊及阿里巴巴，因此大量資金南下，買入龍頭科技股，亦帶動二線科技股上升。
除了科技股外，另一個重要板塊是受到美國制裁，列入黑名單的中概股。特朗普的反華團隊，在任期內最後一個月，盡量推出不利中資股的政策。用和軍方有關係的藉口，把幾十隻中概股列入禁止美國公民投資名單，美國公民需要沽出股份。首先是3隻中資電訊股，中國移動、中國聯通及中國電信。再加上，中海油、中國海外、中車等。這些股份都因被各指數公司例如大摩指數及富時指數等剔除，環球指數基金需要沽出，股價急挫。但在內地資金追捧下，這些股份都大幅反彈。中國移動、中海油、中國海外、中車等都從低位反彈。低殘股份反彈，還要包括一些權重股，例如滙豐、友邦保險、平安保險等。
除了舊經濟股追落後外，新能源股近日急升。中國要達到巴黎協議指標，2023年達到減炭排放頂峰，2026年達到零排放。要達到零炭排放的目標，中國一定要廣泛推新能源政策。新上任的美國總統拜登，逆轉特朗普美國獨大的政策，重新加入巴黎協議，推動環保政策。香港上市的新能源股受惠，保利協鑫一個月內升一倍。加上信義光能、信義能源、福萊特玻璃等。電動汽車概念股急升，比亞迪一個月急升30%，吉利一個月急升50%。再加上，長城汽車、五菱汽車、雅迪控股等。
除此之外，一些生物製藥股也急升。過去一年來上市沒有盈利的生物製藥股，有部分已經開始有藥獲得藥物管理局批准上市。個別生物製藥股急升，包括康方生物、信達生物、再鼎醫藥等一個月內都升50%以上。
美國最大淡友，沽空專家Thanos，長期唱淡特斯拉汽車。最近轉軚，指沽空特斯拉令他損失慘重，不再沽空特斯拉，認輸投降。連最大淡友也投降，環球股市今年進入大牛市。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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