聯儲局在上周開啓四年來首次減息，這幾年全球飽受高息之苦，香港更多了強美元之害，這次減息有何啟示呢？
我個人是預期減25個基點，聯儲局主席鮑威爾投票也是25個基點，但實際降息幅度50個基點超出了預期。我看了鮑威爾的新聞發佈會，重點就是在向市場傳導一個信息：「經濟非常好，沒有大問題！」
當然，邏輯上其實有點自相矛盾的，既然美國經濟如同宣傳中那麼強勁，降息的必要性在哪裏呢？
表面上，美國經濟的確到了減息的時候，通脹數字從2022年的高點9%下降到目前的2.5%。但2024年4月以來失業率數字持續上升，勞動力需求衰減的幅度開始大於預期，已經出現勞動力流失的早期跡象。通脹和就業數據都持續下降，聯儲局需要減息來防止美國經衰退。
不過，在表面之下，我覺得這次減息這麼快、這麼多，最大可能有兩個，一個是內，一個是外。
先說內，減息就是投民主黨一票。
聯儲局投票紀錄顯示，12個投票人的政治傾向是傾向於民主黨的，在現在美國大選的敏感節點，聯儲局提前釋放減息預期，是有利於民主黨的。君不見賀錦麗對減息的聲明稱，「聯儲局這一決定，對承受高物價衝擊的美國人尤其是個好消息」；而特朗普即表示聯儲局決定減息半厘，「原因是出於政治原因」。同時，這個時間點減息會減少在未來兩個月衰退的可能，而通常經濟表現不太差是對競選連任方是有利的。
至於外，減息代表這一輪中美金融戰以美國先頂不住結束，或者，換一個說法，中國贏了。
在這兩年多的加息週期，就是中美金融戰，我一直對輸贏的看法是美國什麼時候減息。在這期間，中國頂住了兩次重要的金融戰役：從股市的兩次探底，明眼人就應該很清晰可以看到兩輪金融戰的痕跡。
在這麼困難的情況下，中國依然沒有倒，沒有出現系統性的風險，順便開始出清，終於熬到了聯儲局先扛不住，這不中國勝利是什麼？
以前我也寫過，中國一定會贏，只是代價巨大。不管鮑威爾是因爲政治原因還是經濟原因被迫降息，中美憋氣大賽美國先扛不住，中國就是贏家。
現在回想，今年4月份的時候美國本來有一個加息窗口，想孤注一擲把金融戰進行到底。4月的時候美國最大銀行摩根大通的行政總裁戴蒙（Jamie Dimon）在年度股東信警告，美國利率未來幾年可能升至8厘或以上！以摩根大通的江湖地位，他們是有內幕消息的，實情應該是美國真想不顧一切拉爆全球，但最後放棄了，原因可能是加息會殺敵1000，自損2000，得不償失。
拜登政府在2023-24年在面對和中國競爭時，希望通過金融和媒體戰以打擊中國，但美國資本和工商界是無法承受長期的高利率環境的，再加息下去，中國不一定倒下，但美國經濟一定出事。
最後，減息對香港無疑是天降甘霖，既可以降低借貸成本，樓價可以穩定點，更可減少企業的抵押貸款和貸款支出，對香港旅遊市場而言，美元跌人民幣升，既會抑制一下北上消費風，也變相鼓勵來港消費，所以，我對2025年的香港經濟表現是不悲觀的。
文：悠然
學研社成員、傳媒人、經濟人，從事媒體編、寫、評、教工作達二十年，擅長發掘繁雜時事問題背後的故事，並把過多的好奇投入到中國近代史研究中，現爲自由撰稿人。
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