上周港股持續反彈，恆生指數全周升796點，國企指數升390點，科技指數升435點。科技股升幅最大，阿里巴巴系領升，馬雲出現在西班牙打高爾夫球，令到阿里系股份急升。阿里健康急升18.4%，為升幅最大藍籌股，阿里巴巴升7.8%，美團升3%，騰訊升2.8%，小米升6.35%。龍頭科技股急升，帶動二線科技股上升，快手20.6%，嗶哩嗶哩升18%，網易升7.5%。科技股自7月以來，備受監管風雲拖累，網信辦加強對互聯網的監管，對綜藝，網購，即時通訊，社交平台等的監管，令到互聯網股急挫。馬雲這次出國度假，令人相信互聯網的監管風雲告一段落。況且互聯網股比2月高位時跌近七成，很多互聯網股的市盈率已經跌至20倍或以下，實在是十分超買，極之便宜。因此吸引到投資者趁低吸納，令到10月份港股反彈。截至10月23日，恆生指數升了1552點。科技指數更升653點達10.7%。同時美股經歷3星期的調整，上星期杜瓊斯指數，標普500指數，及納斯達克指數分別創了新高。
雖然冠狀病毒仍然肆虐，有些國家疫情惡化，可能要再度封關，經濟復甦也帶來不可預見的問題，首要是能源價格，包括原油，天然氣，及煤炭價上升。中國動力煤創歷史新高，國際天然氣升幅驚人，亞洲天然氣價格比去年升4倍，歐洲因為俄羅斯控制天然氣供應，天然氣短缺，價格升2倍。有工廠因而停產，影響到食物供應。能源價格上升，導致環球通漲升溫，美國通漲升至4%。中國生產物價指數升幅達到創歷史高位的10.7%。經濟復甦消費者需求急升，導致工業產品短缺，首先影響到環球汽車生產是芯片缺貨，各大汽車廠都因為芯片缺貨需要停工，汽車代理沒有車賣，2手車價急升，直接令到美國通漲升溫。發電動力煤短缺，令到月初中國忽然停電，工業生產受到嚴重拖累。國務院李克強總理命令電廠要維持發電。又調查煤礦，命令煤礦不可以加價。
能源價格上升，天然氣短缺，再加上停電及美國西岸碼頭堵塞，加州最大港口長灘有幾百隻船等落貨，美國總統拜登要介入，命令碼頭7天24小時工作，把在船上的貨落下來。金融市場對原料短缺，工業生產停工，及碼頭堵塞的問題，似乎認為是短期問題，時間可以解決。市場對經濟前景樂觀，股市照升。
另一方面，中國恒大上星期四償還了9月21到期的海外美元債息，避免了違約。消息令到恒大系股份急升。中國恒大升4%，恒大物業升3.4%，恒大汽車升2.6%，亦帶動內房股急升。上星期五內房股為升幅最大藍籌股。龍湖集團升7.9%，華潤置業升2.15%，中國海外升2%，碧桂園升3%。但同時合生創展以500億元人民幣收購恒大物業交易告吹，出現羅生門事件，恒大指合生創展未能符合交易前提條件。但合生創展則說恒大臨時加不可接受條件，付款要直接支付給恒大，而不是由律師樓託管。合生聲言要向恒大追討10億元違約罰款。
本星期一，恒大宣布在深圳，珠海大灣區等地十多個地盤已安排復工，將會有秩序完成樓盤及交樓給買家，又表示集團未來地產年銷售將由7000億元人民幣，減至2千億元。集團業務核心，將會由地產轉為電動車。預計恒大天津在明年初將會開始生產電動車，恒大汽車升14%。
港股10月份將維持升勢，恆生指數可望升至27000點。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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