港股在10月份沒有如預期發生股災，反而倒升。恆生指數10月份升802點，科技指數升275點。科技股反彈，帶動港股10月份上升，但10月份的樂觀情緒，沒有帶入11月，相反，在缺乏新動力支持下，科技股回軟，令到港股11月第一周下跌。恆生指數全周跌507點，國企指數跌141點，科技指數跌100點。
上周最重要國際新聞就是在英國蘇格蘭城市格拉斯高召開的氣候暖化高峰會。緊接在羅馬開的G20高峰會，格拉斯高的COP26環球氣候高峰會，是自巴黎會議後，最重要的環球會議怎樣應對氣候暖化。市場憧憬各大工業國有實質的行動，令到未來地球溫度升幅限制在1.5度以內，大會各國都同意共同目標，控制升溫幅度，及減少炭排放，在2050年達到零排放。各國都同意，未來一定要減排，早日達到炭高峰及炭中和，但是怎樣達到目標，就沒有任何協議或步伐，排放氣候暖化氣體最多的3個國家，中國，印度及印尼，沒有確認怎樣減排。在重要的減炭排放的議題，中國，美國，印度及澳大利亞沒有簽署，各國都是各自表達，自願的行動。至於貧窮國家怎樣減排，富有國家同意提供資助，但也沒有實質行動。所以評論家都批評，COP26只是一個公關表演，沒有真正達成任何可以執行行減排的協議，令到環保人士失望。
雖然COP26沒有達成任何實質協議，但環球步向減排，及使用再生能源的方向不變。因此格拉斯高會議，對香港上市的新能源股有支持。上星期一，因為未能在限期前交出經審核會計報表的保利協鑫能源，停牌七個月後復牌。集團完成所有法律上的要求，交出截至2021年度3月31日的經審核報表，及中期業績。截至2021年6月30日的六個月，集團扭虧轉盈，賺23億元人民幣。上星期一復牌，股價一度升上$3.4，比停牌前升72%。
另一個受惠COP26，新能源概念股，就是中國電動車龍頭比亞迪。比亞迪上星期四宣布10月份電動車銷售超過8萬輛，比2020年升2.1倍。之前美國電動車龍頭股特斯拉也宣布銷售急升，令到股價升穿1200美元。比亞迪跟隨特斯拉急升，股價升至$324.60的歷史高位。其他電動車股，理想汽車，小鵬汽車等都跟隨上升。
新能源股造好，科技股卻未跟隨。3大龍頭藍籌科技股上周下跌，拖累港股表現。騰訊跌4.26%，阿里巴巴跌1.9%，小米跌4.45%；只有美團上升2.66%。科技股下跌，再加上英資銀行股下跌，令到港股雪上加霜，上星期四晚，市場一致預計因為通漲升溫，英倫銀行將宣布加息。但是英倫銀行，出乎意料之外，宣佈暫不加息，市場認為不加息，令到息差收窄，不利銀行利潤，英資銀行受到拖累下跌。滙豐跌5%，渣打跌4%，令到上星期五港股大幅下挫354點。
內房股財政問題加劇，繼恒大，新力控股，及當代置業，上星期五佳兆業集團旗下4隻股票停牌。佳兆業集團未能償還到期的理財產品，規模達到103億元人民幣，集團向理財產品持有人，提出3年償還的建議，及將出售資產，改善流動問題。佳兆業集團陷入財困，拖累其他內房股。上周中國奧園，及世茂集團都大幅下跌10%以上。
近日雖然港股陷入低位徘徊困局，但美股上週每天都創新高。3大指數杜瓊斯，標普，及納斯逹克幾乎每天創新高。有3 大利好因素：1. 特斯拉銷售比預期好，股價突破1200美元；2. 輝瑞宣布成功研發醫治冠狀病毒肺災的持效藥，有89%的治療率；3. 美國國會通過拜登總統的1.5萬億美元，基建方案。
美股創新高，港股持續低迷，出現未能預料的局面，上周中國中央銀行有官員批評，有外地註冊的證券商，在內地進行非法交易，矛頭直指富途及老虎證券，據聞在美國上市的富途在內地有100萬個客戶，而這些客戶主要是買美股。由於美股持續上升，很多本來炒港股的投資者，都轉去買美股。變成投資市場移民，由港股轉美股。港股不爭氣，投資港股的投資者賺不到錢，自然跟風去買美股。如果情況不改善，港股將會被邊緣化。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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