「純官」接力「派花生」?  文:寒柏

繼「大劉」之後,「純官」亦走出來「派花生」,罕有談及家族的接班人問題,並說明如沒有合適人選,或會考慮外聘,惹起坊間的猜測。

於2017年,坊間傳聞「純官」因輕微中風入院休養。及後,外界普遍認定「純官」的長子鄭志剛為家族接班人。早前,周大福企業收購新創建,從而把大筆資金注入新世界集團。新世界取得現金後亦開始回購債券的計劃。「純官」卻於此刻出來「派花生」,外界才清楚確認原來他尚未篤定家族接班人。

我們作為完全不知內情、只管在旁「吃花生」的小市民,自然會理所當然的胡亂猜測。

「純官」指接班人要對於做生意有興趣,亦期望接班人才德兼備,大公無私,要顧及家族與集團的整體利益。如此一來,「純官」是否認為家族後輩中,尚未找到合適的人選,或還需要更多時間觀察才能篤定接班人?

自從2017年後,外界普遍認定鄭志剛為家族接班人,但稍後的經濟大環境卻急轉直下,先有中美貿易戰,接着便是持續超過3年的疫情。期間,新世界集團亦同時間遇到了不少考驗。

例如於2021年,新世界集團與港鐵合作的「柏傲莊 III」,因為牆身底座混凝土檢測未達要求而需要拆卸重建,並需要延後9個月「交樓」。

此外,新世界集團亦有多個發展項目「上馬」。當中包括位於香港國際機場旁、估計耗資超過26億美元的大型商場及辦公室,以及於內地有多個與內房合作的地產項目。集團有多個重要的發展項目,槓杆率亦相對偏高,卻恰巧碰上美聯儲於2022年起連番加息。此外,內地房地產泡沫爆破,即連香港住宅市道亦開始走下坡。市場上的「壞消息」,可謂一個接一個。

換句話來說,鄭氏家族後輩與全港所有大財團無異,過了20年「順境」後,於近幾年來經濟大環境急促惡化。在高息環境下,全港商界正面對不同程度的資金流壓力。由此可見,這並非個別集團或管理高層才要面對的問題。

此外,「純官」憶述,自80年代初在集團工作至2010年左右,他與父親有商有量,最終決策權亦當然會尊重父親。「純官」指坊間於1989年期間認為他已接棒,其後他父親「重出江湖」等等的說法,根本是無稽之談。自2017年後,「純官」指自己繼續為集團服務及工作,只是多在家辦工而已。

我們一般小市民只顧「吃花生」,當然只會聯想起鄭家的傳承問題。到底「純官」是否真的打算外聘接班人呢?

如果「純官」已打算外聘接班人,就乾脆直接執行便是,何必多表態?所以我們可以把整個訪問中的內容簡單的「照單全收」。「純官」以當年他與父親合作的情況作類比,變相對外說明自己其實還未退下來,現在也不算是「重出江湖」。鄭家後輩各司其職,但「純官」仍負責掌舵。

為何「純官」會重申集團的決策及管理運作模式呢? 其中一種可能,就是整個集團或許將會有比較重要的「新部署」或「新動向」。

值得留意的是,「純官」特別提及當年父親鄭裕彤不希望周大福上市,認為反正家族不缺錢,亦不希望業務受到監管。「純官」則反而希望可以透過上市來讓別人監管,最終父親亦贊同這建議。從上文下理中或可以推斷,整個集團或將有新一輪的集資及分拆上市等計劃。

以一般常理推斷,美元將繼續維持高息,即使明年減息,其幅度也不會太大。過去20年來,利率一直維持在低水平,如今忽然改變,不少大企業正承受不同程度的資金及利息成本壓力。

在可見將來,香港各大企業的發債及銀行貸款成本仍會維持偏高水平,各大集團如要減省利息成本,只能透過變賣資產,以減省債務或削減利息成本。另一途,企業亦可考慮利用股票市場集資,透過發行新股或分拆業務上市,從而取得成本低廉的資金。簡單來說,就是透過不同模式的「以股換債」,最終可大幅削減資金成本。因此,除了讓市場及專業管理人員監管業務之外,各大企業在高息環境下,亦有誘因去發行新股或分拆業務上市。

當然,這只是對那篇訪問的一些聯想及猜測。周大福及新世界集團是否有「新動向」,我們只能繼續留意集團相關的新聞及上市公告,才可作準。

文:寒柏

從事金融業,亦為自由撰稿人。

*作者文章觀點,不代表堅料網立場

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