美國東部時間12月13日，聯儲局的聯邦公開市場委員會（FOMC）發佈貨幣政策會議紀要顯示，聯儲局決定12月仍放緩加息步伐，將聯邦基金利率目標區間繼續維持在5.25%至5.50%之間。
相較於決議，我更關注聯儲局的12月經濟預期，特別是其中隱含2024年所有貨幣政策制定者降息預期的「點陣圖」。數據顯示，FOMC委員們對2024年的政策利率中位預期爲4.6%，隱含著明年降息75個基點的含義。
這個明顯的鴿派表態，讓美股和人民幣大漲，雖然美國的核心CPI和PPI都還不算少，但不影響在明年總統選舉年，拜登政府要放水降息買票，現在華爾街預期首次降息會提前，可能在3月份就迎來第一次降息。
我一直強調美國自去年加息的主要目的要刺破中國經濟泡沫，美國不斷加息、中國不斷減息，雙方都在大鬥法，看誰忍不住而資產崩潰。
如果從這角度看，美國大加息週期其實並不成功，雖然達成了一定目的（收割歐洲、中國房市、股市、香港股市都大跌），但離刺破還有遙遠的路。而且加息過程對美國而言成本也極高，尤其是在地緣政治上，中國趁美國力量離開中東而入，使美國和沙特建立四十多年的石油美元名存實亡。中國又藉助俄烏戰爭讓人民幣加速國際化，美國打擊並吸納歐洲資本的同時，歐洲工業資本卻大量流向中國。
如德國從2020年開始對華投資加速，2022年，德國對華直接投資增加115億歐元，今年僅僅上半年，新增投資額達103億歐元。儘管德國2023年整體對外投資大幅減少，但對華新增直接投資幾乎與以前一樣高，中國相對於亞洲其他國家的重要性在進一步增加除汽車外，其它領域如化工也在增長。
所以這波加息潮，美國發動，中國雖難受，但也坐上收割歐洲的順風車。好像相比2019年，中國汽車產量增加了20%，歐洲則衰退了22%，一加一減，非常明顯。
說回這次美國暫停加息，對全球都是利好消息，對香港經濟—特別是樓市是更大的利好。
群不見花旗銀行剛公布2023年市民置業意向調查結果，有57%的受訪者料未來12個月樓價將會繼續向下，非常悲觀。
事實上，香港樓市短期受到兩大因素影響：美國加息使借貸成本增加，及由加息所帶來中國經濟減速。
過去十年，發達國家普遍執行低利率的時期，香港的資產泡沫也順勢膨漲，然而從2022年開始，在高企的通脹之下，聯儲局、英格蘭銀行、歐洲央行、加拿大央行、澳大利亞央行、香港金管局等全部執行了加息操作，這加大了私人和企業的還貸壓力，對香港的樓市傷害極深。
對中國而言，美國加息使全球需求大減，作為最大工業國的中國出現大量産能閑置，生産出來的東西賣不出去，中國在過去一整年都在減息減負，但沒有太顯著的作用。
美國暫停加息，將爲中國恢復經濟，提供一個更好的外部環境。
如果情况順利，美國的CPI將在兩個月之內達到聯儲局2%的預期目標，這給聯儲局一個降息周期的理由。
所以無論從美國經濟發展還是香港樓市的角度，都十分渴望一個新的寬鬆貨幣周期的到來。
而我敢大膽判斷：隨着美息減和中國經濟更大的恢復，香港明年樓市可能有意想不到的向上發展。
文：悠 然
學研社成員、傳媒人、經濟人，從事媒體編、寫、評、教工作達二十年，擅長發掘繁雜時事問題背後的故事，並把過多的好奇投入到中國近代史研究中，現爲自由撰稿人。
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