歐美及香港疫情未受控，英國、法國等地要封關，美國感染人數創新高，每天達20萬人，每天死亡人數達2千人。輝瑞生物科技的疫苗已經開始送貨，英國政府成為第一個西方國家緊急批准疫苗使用，本星期二開始接種。傳美國將會在星期四12月10日批准使用。市場憧憬疫苗幾個月內會廣泛接種，冠狀病毒肺炎肆虐一年後，最後有機會控制瘟疫。股市永遠是樂觀的，展望六個月後，疫苗廣泛供應，大部分市民接種後，經濟可以全面復甦。因此環球股市上周上升，歐洲股市升至半年高位，美股更加創新高。港股上星期一因為美國宣布制裁多間國企，恒指大跌554點，令到恒指全周跌60點。但若只計12份第一星期，恒生指數升495點。
美國經濟受到疫情嚴峻拖累，11月份表示欠佳。11月非農職位只増24萬份，比預期40萬份低，但因為積極找工作人士數目下跌，失業率由10月份的6.9%，跌至6.7%，符合預期。由於失業率嚴峻，民主黨有意讓步。眾議院議長佩洛西不再堅持2.4萬億美元救市方案，同意以9千億美元為起點，和參議院議長，共和黨麥康奈爾進行救市方案談判。麥康奈爾以4千億救市方案為起點，和民主黨談判。雙方都表示談判有進展，希望聖誕節假期前能達成協議。市場憧憬年底國會通過救市方案，以及疫苗面世，12月將可以第一步為醫護人員接種。股市大幅上升，杜瓊斯、標普及納斯達克都創新高。波音飛機737MAX 停飛兩年後獲民航署批准重飛，是升幅最大藍籌股。上星期杜瓊斯及標普都升1%，納斯達克更升2%。顯示新舊經濟股全面上升，美股進入牛市。
港股升幅受到限制，主因是特朗普離任前，不停向中國上市公司發出敵意制裁。首先是31間上市國企入限制名單，2021年美國人將不可以和這31間聲稱和軍方有關的上市公司做交易。上星期四更宣布4間公司，包括中芯國際、中海油等，受到軍方控制，列入黑名單。中芯國際及中海油上周股價大幅下挫。相反，在美國上市的三間電動車生產商，蔚萊、小彭及理想，今年股價急升。蔚萊今年內由US$2.50升至US$55.70，升幅高達22倍。今年8月27日上市的小彭由US$21升至最高US$74.49，升幅5.3倍，升幅驚人。但由11月23日起，三大中國電動車股價都大幅回落，跌幅達到20%。
港股新舊經濟股都回升，表現最好是阿里巴巴。自螞蟻11月初上市脫腳後，阿里巴巴股價一度大跌，由$307高位，跌至$245，但上周有投資者趁低吸納，股價回升。滙豐更是升幅功臣，股價從$39 升至$43.75。騰訊也一度升上$593，連積弱多時的地產收租股也回升，九倉及領展，兩大收租股上周表現理想，分別升至$38.90 及$70.8。
經濟復甦，商品價格升幅最大。近日升幅最大的是資源股，尤其是有色金屬，江西銅及中國鋁業升幅最大。鐵礦砂價升至7年高位，達US$95一噸。鐵礦生產商，中國鐵貨及中國鐵鈦升幅大。反而金價下跌，黃金股受壓。教育部發文件，表示會讓民辦學校有生存空間，上周教育股大幅上升。預計港股會繼續造好，新舊經濟股同時上升。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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